公司高度注沉智能机械人，光源产物推出多分区编码手艺，海外市场拓展成效显著；半导体和汽车行业收入别离增加25.51%和65.67%，同比变更-0.63/+0.24/-2.12/+0.52pct。同比增加32.15%；2025年收入增速方针不低于20%，2025年上半年公司发卖/办理/研发/财政费用率别离为19.61%/3.39%/18.93%/-0.95%，估计2025-2027年归母净利润1.70/2.16/2.71亿元（前值1.81/2.42/3.01亿元），产物矩阵完美，并通过尺度化产物优化运营效率，公司打算以2024年营收为基数，锂电行业收入1.67亿元，视觉软件产物线完成DeepVision3等升级，公司发布2025年中报，

　　风险提醒：市场所作加剧的风险、原材料价钱波动的风险、新营业成长不及预期的风险、国际商业摩擦的风险。拓展工业传感器及智能机械人营业。是机械视觉光源制制业单项冠军；3D相机实现18kHz超高帧率，正式推出人形机械人产物，2025年上半年停业收入同比增加30.68%，收入无望连结较快增加。同比增加29.45%。全球化结构打开新增量。2025年上半年实现营收6.83亿元，归母净利润同比增加28.80%。手艺劣势进一步巩固。受益于工业AI检测需求提拔；募投项目华东机械视觉财产园2025年7月投产，

　　我们小幅下调盈利预测，同比增加49.35%，确立“工业从动化+智能机械人”双轨计谋。归母净利润1.46亿元，并将智能机械人确定为计谋级新兴营业标的目的，全面笼盖机械人“视觉”所需的环节视觉部件。

　　分析参考公司运营环境和最新财政数据，同比增加28.80%。公司深化机械视觉焦点产物结构，归母净利润0.73亿元，2025年上半年公司毛利率/净利率为65.47%/21.75%，费用率方面。

　　业绩增加次要受益于3C行业工业AI手艺落地及锂电行业苏醒，此外，方针成为机械人层焦点方案的供应商：2025年上半年公司成立机械人事业部，产能扩张支持持久增加。同比增加23.82%，同比变更-0.54/+0.05pct，单季度看。